能源-运输”帝国。
產业整合这种东西隨便挑一个精通海洋產业的諮询行业人士都能说个三天三夜，所以压根不是重点。
值不值得算一笔帐就知道了。
首先还债。
在2013年债权方首次介入时，向stx集团注入的资金就超过30亿美元，彻底清偿所有有息债务和商业欠款至少要38亿美元。
这是帝豪集团直接面临的债务问题。
但完这38亿，集团得到的仅仅只是一个財务乾净，但设备老旧、没有订单的空壳船厂。
stx的船坞和设备，相对於hd现代重工、三星重工等正在全力推进“智能船厂”的对手来说已经严重落后。
他们要为stx更新技术和装备。
包括自动化焊接机器人、高精度雷射切割设备、智能化龙门吊、全厂区的5g网络覆盖、用於数位化管理的中央控制系统等等。
將一个庞大的传统船厂全面升级为世界一流的智能船厂是一笔巨大的资本开支。
苏澄参考行业內其他公司的投资规模，这笔费用大约在20亿美元左右。
但这还不算完。
多年的动盪导致stx大量核心工程师、项目经理和熟练技术工人流失。
需要用远高於市场的薪酬和待遇，从竞爭对手那里把最顶尖的人才“挖”过来，重建一支有战斗力的队伍。
这部分成本难以精確计算，但组建一支数千人的精英团队，並提供具备绝对吸引力的长期激励，前几年的额外人力成本可能高达数亿美元
只有完这两笔钱，帝豪集团才能得到一个“財务乾净、设备先进、人才济济”的现代化船厂。
但它依然脆弱，无法抵御下一次行业寒冬。
想要在下一代船舶，氨动力、氢动力、智能船舶的竞爭中取得领先，必须进行不计成本的研发投入。
帝豪集团需要建立世界顶级的船舶技术研究院。
顶级船厂每年的研发投入都高达数亿美元。
要在短期內实现技术超越，需要设立一个每年5~10亿美元，且持续至少5年的专项研发基金。
造船业是强周期行业。
stx海洋造船还需要一笔战略资金，能让公司在长达数年的行业萧条期里，依然可以从容地进行研发，而不用为了生存去接亏损订单。
同时，在开拓新市场时，可以用这笔资金进行战略性亏损，以换取宝贵的早期业绩和核心客户。规模至少应达到20~30亿美元。
低於50亿美元，很可能重蹈半岛產业银行的覆辙。
仅仅是延缓了死亡，无法解决根本问题。
所以说。
接盘stx集团的费並非38亿。
从帐面上来看，帝豪集团保守要投入150亿美元的资金。
只有百亿级別的全面投资，才能把stx盘活。
值得吗？
苏澄认为是值得的。
首先，帝豪集团在理论上可以提供无上限的资金。
在全球所有造船厂都必须为现金流，为下个订单焦虑的时候，stx可以完全无视这种短期的市场波动。
这种周期免疫的能力，是竞爭对手无法企及的优势。
集团大可进行长达十年的研发，可以为了战略目標进行亏损，可以从容地等待市场復甦。
其次，帝豪集团本身就有著全球最优秀的人才储备。
核心工程师、项目经理等，所以在这方面压根不用钱。
该的钱集团早就已经到自身的体系上去了，所以这一笔钱完全可以节省下来，最关键的是节省了组建团队的时间和工程师的培养。
其三，成本优势。
船用钢板是造船厂最大的单一成本项，通常占到总成本的20-30。
可以说，钢价的波动直接决定了船厂的盈利水平。
而帝豪集团旗下拥有42个大型钢铁公司。
这一领域所有竞爭对手包括hd现代、三星、韩华都必须在国际市场上购买钢材，而stx获得的钢材是生產成本价。
仅在原材料这一项上，收购后的stx就能凭空获得15-25的巨大成本优势。
他们可以以竞爭对手的成本价作为售价，並且依然能获得丰厚利润。
这个优势能让stx在价格战中成为永远的贏家，甚至可以通过控制钢铁的价格来决定整个市场的利润水平。
42家大型钢铁公司可以为stx保障绝对的供应链安全与控制力。
集团完全可以指令旗下的钢厂，在任何时候都优先为stx供应最优质的钢材。
在市场供应紧张时，stx可以开足马力生產，而竞爭对手可能因缺少钢材而被迫停工。
整合了这条供应链，钢铁就是stx可以隨时动用的战略武器。
集团可以形成钢铁船舶一体化的协同研发。
传统条件下，船厂向钢厂提出钢材需求，钢厂根据现有技术进行生產，两者之间存在壁垒。
而帝豪集团收购stx以后，