，令宗泽守旧都开封。张邦昌来投，被高宗赐死。
高宗虽名为中兴，实则无心抗战。听了汪伯彦、黄潜善主和之言，将李纲罢相，意欲逃亡往江南。建炎元年六月，斡离不伤寒而死，金国三次南下。粘罕走中路，兀朮走东路，完颜娄室走西路，尽占北方之地。时有河北五马山马扩、陕西李彦仙、收太行山顼登军以为八字军之王彦，三处声势最大，力主抗金。孙凤战于两河，亦有功绩。
孙凤因与王彦有隙，归于宗泽。泽乃联结各路兵马，收编王善、张用，抗击金兵。王善聚众七十万，甚有威信。张用号称“张莽荡”，手下皆勇猛之士。无奈高宗一心只顾江南荣华之乡，于北伐毫无理睬。建炎二年七月，宗泽病逝。金国渡过黄河，要下江南。你道他为何如此之快？原来时有济南知府刘豫，吃金人利诱，想起往日在宋为官，多有不顺，遂起了投降之心。兀朮册封刘豫为大齐皇帝，建都大名府，号令北方。这日乘船外游，远远看见两淮节度曹荣的旗号。便叫军士通报曹荣。曹荣来到黄河水口道：“兄长在金国如何？”刘豫道：“自从授了大齐皇帝，北方归附，甚是荣耀。我今此来，就是相劝恩兄共事金国，同享荣华，岂不美哉？”曹荣见宋室衰败，便道：“既然金国重贤，我便归降。”于是献了黄河。金国大喜，立曹荣为赵王。曹荣、刘豫大军在前，兀朮大军在后，都向南岸靠拢。金兵南渡，朝廷震动。
高宗一路败至扬州，令苗傅、刘正彦护送皇室去杭州。建炎三年，金国攻徐州、楚州，督将赵立力战，七次冲杀，身背六箭，犹然死斗于城巷。金兵发火炮，赵立中而卒。高宗正在扬州与妃嫔交欢，金兵骤至，吓得高宗乘船渡江，狼狈而走。说来妙事，自此高宗不能举，便无子嗣。移驾杭州，仍是不改主意，一心议和。苗傅、刘正彦兵变，杀主和之人王渊，进逼皇宫。幸得朱胜非与张浚絜调，韩良臣与吕颐浩、张俊、刘光世入京救驾，斩了苗傅、刘正彦，方才安定。
金国见偏安杭州，便令金兀朮、曹荣率二十万大军，渡长江讨伐。宋以韩良臣为帅，大治海船，操练水师。这韩良臣乃南国名将，其妻虞红凉，亦乃巾帼豪杰。二十万金军驾着艨艟战船，直往江南而来。宋军早已战具齐备，是时南风正盛，开帆如箭。虞氏令诸将击鼓为号，一声炮响，鼓声震震，宋军船若离弦，撞向金兵。金兵素来不习水战，哪里敌得。曹荣兵马七零八落，船队散乱。直杀得金兵云残星落，淹死者不计其数。孙凤又带兵岸上邀击。金军退入黄天荡，受困四十八天。幸得掘通老鹮河，逃将出去。自此金国不敢南渡。兀朮闻曹荣害了二十万郎儿，大怒，废其赵王之位。不久曹荣病死，其子曹宁，是个少年英雄，继续在金国效力。
张浚请缨，任川陕督抚使，总领西线战事。官军西进，王庆束手而降。张浚手下五员战将，乃是王彦、吴玠、刘锜、曲端、赵哲。娄室攻陕州，张浚遣吴玠与曲端援助李彦仙，然曲端称出兵无益，竟怠慢不救。李彦仙以身殉国，吴玠死战得脱，大骂曲端，因此二人结怨。张浚聚众四十万，于富平与完颜娄室决战。金军佯惧避战，张浚以为金军怯弱，愈加轻敌。娄室道：“宋军兵势虽大，军心不固，各自为营。我与宗弼以土铺路，率骑兵断其联络，破之必矣。”乃与兀朮袭之，宋军果然大乱。唯有刘锜身先士卒，一箭伤金将韩常右目。娄室见他勇猛，遣精骑侧攻赵哲，奋勇力战，宋军大溃。因此金军尽得三秦之地，虎视两川。
张浚出兵之前，曲端便料定时机未到，宋军必败。张浚恶之，以谋反之罪，处死曲端。十二月，娄室病死。建炎四年，高宗改号绍兴，秦桧却从金国逃回，高宗嘉之，拜为右丞相。绍兴元年十月，吴玠在和尚原以强弓硬弩射金军，破兀朮十万兵马。兀朮复使撒里喝统军十万，攻川蜀门户仙人关。金军火炮攻打，吴玠以箭矢抛石御之；金军以云梯攻之，宋军以撞杆毁之。吴玠遣兵掩袭金军后方，兀朮大败而走，又中吴玠伏兵，死伤无数。于是吴玠收复秦州、陇州。自张浚遭贬，吴玠总领川蜀之事。
南方尚有俞道安、孔彦舟、刘大郎、刘花三、杨幺等，朝廷遂令孙凤、韩良臣、刘光世、张俊平贼。韩良臣破孔彦舟，刘光世部将王德破邵青“火牛阵”，孙凤、张俊收杨再兴，克襄阳，进逼伪齐。刘豫遣二子刘麟、刘猊南征，为孙凤大败。孙凤又讨洞庭湖。洞庭有大王杨幺，人号“小阳春”，能文能武，手下三十六员将官，以夏诚、袁武、何能、黄佐为谋主，杨钦、劳捷、罗英、马霳为大将，人才济济。孙凤利用其心，众将感孙凤仁义，都来投效。杨再兴与杨钦大战，克水寨。孙凤破其楼船，擒斩杨幺。这杨再兴乃五侯杨令公玄孙，使一口金刀，有万夫不当之勇。后，仙人关大将吴玠病故。
正在进取之际，高宗与那秦桧，又与金国议和，年贡银绢二十五万，换得徽宗、钦宗骨骸。时有名士胡铨，书文怒斥秦桧为细作。秦桧深恨主战派，乃有加害之心。孙凤、张俊、刘光世等与刘豫相持，豫发兵七十万南征，在藕塘关为杨沂中、张宗颜遭逢大败。金兀朮大怒，废刘豫帝位，伪齐遂亡。
兀朮亲提大军攻宋，刘锜在顺昌，见风吹断帐旗，料到有兵